美国和英国12日宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制，禁止伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。两国还禁止从俄罗斯进口这三种金属。

市场就美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制做出反应：伦敦金属交易所铝价和镍价飙升。其中，铝价一度上涨9.4%，镍价一度上涨8.8%。

现有库存不会受到影响

俄罗斯是铝、铜和镍的重要生产国之一。咨询公司CRU Group的数据显示，俄罗斯供应了全球约6%的铝、5%的镍和4%的铜。

美英两国制裁俄罗斯金属，旨在限制俄罗斯的出口收入。美国官员表示，在过去两年里，俄罗斯通过销售这些金属赚取了400亿美元。

LME表示，将立即暂停对4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍提供担保。该金属交易所在一份通知中称：“LME和LME Clear正在采取适当措施，使会员和客户能够继续参与日常结算过程。”

LME同时表示，4月13日之前生产的俄罗斯金属可由金属所有者提供担保，并可由LME Clear、英国会员和客户收购。

作为全球最大的金属交易所，LME在全球工业金属市场发挥着关键作用。根据LME的数据，该交易所逾90%的铝库存来自俄罗斯。不过，美英两国在公布制裁措施的同时也表示，这些现有库存不会受到影响。

交付方可以向LME提供铝、铜和镍的旧库存，只要他们证明这些金属不受制裁的影响。

LME首席执行官Matthew Chamberlain 13日表示，LME认识到制裁可能会造成不确定性，导致交易商向其抛售旧的俄罗斯金属库存，因此，可能会有相对较多的俄罗斯金属交付到LME。

据LME介绍，该交易所将逐个审查4月13日之前生产的俄罗斯金属的交付请求，英国会员抛售旧库存也需要通知英国商业和贸易部。

美英还禁止从俄罗斯进口这三种金属。该决定不太可能遏制俄罗斯出售这些金属的能力，因为制裁不会禁止非美英的个人和实体购买俄罗斯实物铜、镍或铝。

虽然LME在设定全球价格方面发挥着关键作用，但绝大多数金属是在矿商、贸易商和制造商之间交易的，无需进入LME仓库。

工业金属价格持续走高

消息公布后，伦敦金属交易所铝价和镍价飙升。事实上，在两国制裁措施出台之前，由于多地制造业活动改善、金属需求回升，使得铜、铝等以美元计价的工业金属价格出现明显走高。4月12日欧洲时段，国际铜价明显走高，延续了近期的势头。同时铝价也走强，刷新14个月新高。

铜的需求量一直是反映全球经济健康状况的可靠主要指标，因此被称为“铜博士”，对于“孪生兄弟”铝而言，其运行趋势大体与“铜博士”一致。上周公布的数据显示，美国3月份工厂活动自2022年9月以来首次增长，中国的工业复苏也为全球经济复苏增添了动力。

即使在美联储可能削减降息预期的情况下，需求的回升依然能令铜、铝等以美元计价的工业金属明显走高，另加上去年年底的矿山供应冲击，两种金属都可能在年内面临供不应求的局面。

麦格理大宗商品策略团队主管Marcus Garvey表示，无论是从供应面临挑战的角度，还是从全球增长周期性改善方面来看，金属的基本面情况都是非常积极的。

ING大宗商品策略师Ewa Manthey说道，多地制造业活动正在改善，需求正在回升，铜精矿供应收紧的因素也起到了支撑铜价的作用。

随着全球对新能源的重视程度不断提升，各国纷纷加大在新能源领域的投入，对铝这种轻质、耐腐蚀的优质材料的需求也日益增加，这在一定程度上使铝价回温。

来源：浙江贸促